중국을 예로 들면, 신에너지 차량(NEV)의 보급률이 연속적으로 50%를 초과하였고, 충전기 산업은 전례 없는 치열한 경쟁을 겪고 있습니다. 1선 도시의 핵심 비즈니스 지구부터 북서부의 고비 사막까지, 중앙 정부 소유의 인프라부터 민간 자본에 이르기까지, 모든 이해관계자들이 기술 경로, 시장 점유율 및 비즈니스 모델을 둘러싸고 치열한 경쟁에 참여하고 있습니다.

투자 및 산업의 관점에서 이 기사는 충전기 산업의 빠른 발전 뒤에 있는 투자 논리를 드러냅니다. 고전압 고속 충전 기술은 미래의 충전기 시장의 주류가 될 것으로 예상됩니다. 슈퍼차징 기술의 빠른 반복과 대규모 산업 자본의 진입으로 인해 산업은 통합을 가속화하고 있으며, 중소기업은 인수되거나 시장에서 퇴출될 압박을 받고 있습니다. 기술 반복, 중소 도시의 침체 시장, 해외 수출은 충전기 회사의 미래 발전을 위한 중요한 방향입니다.

최근 충전기 산업은 자본 시장의 주요 초점이 되었습니다. BYD의 "10C 기술" 홍보와 "메가와트 급속 충전소"의 대규모 건설에 자극받아 많은 충전기 관련 주식이 급등했습니다. 올해 초부터 풍력 충전기 지수는 29% 이상 상승했습니다.

시장에서 화웨이, 리오토, 샤오펑, 샤오미와 같은 기업들이 대규모로 초고속 충전기를 구축할 계획을 발표했습니다. 각 기업은 기술 혁신을 통해 충전기 시장에서 더 많은 사용자를 확보하려고 노력하고 있습니다. 다양한 기업 간의 기술 경로에 대한 경쟁은 새로운 "에너지 보충 혁명"을 촉발했습니다.

중국의 선전(Shenzhen)을 예로 들면, 선전은 "슈퍼충전 도시"를 구축하기 위해 노력하고 있습니다. 데이터에 따르면 선전은 1,002개의 슈퍼충전소와 410,000개 이상의 충전 기둥을 구축하고 운영 중이며, 세계에서 최초로 슈퍼충전소와 충전 건수가 주유소와 주유 건수를 초과한 도시가 되었습니다.

"차량 소유자는 커피 한 잔을 마시는 시간 안에 충전을 완료할 수 있습니다." 선전 비자산 공원의 "PV-ESS-슈퍼충전-차량-그리드 상호작용" 통합 시연 스테이션에서, 우리는 충전소가 3개의 완전 액체 냉각 슈퍼충전 호스트를 배치하고, 6개의 액체 냉각 슈퍼충전 건과 22개의 고속 충전 건, 2개의 에너지 저장 제품, 2개의 PV 차고, 그리고 커피 스테이션을 갖추고 있는 것을 보았습니다.

"고전압 고속 충전 기술은 앞으로 충전기 시장의 주류가 될 것으로 예상됩니다."라고 캐세이 스마트카 펀드의 관리자가 말했습니다. 초고속 충전은 주로 두 가지 기술 경로를 가지고 있습니다: 고전류와 고전압. 고전압 기술은 에너지 소비를 줄이고, 배터리 수명을 개선하며, 무게를 줄이고, 공간을 절약할 수 있기 때문에 비교에서 명백한 장점을 가지고 있으며, 앞으로 주류 트렌드가 될 것으로 기대됩니다.

"중국의 주요 NEV 기업 대부분은 자체 초고속 충전기를 구축하고 있습니다. 초고속 충전의 본질은 에너지 보충의 효율성을 개선하고 소비자 경험을 향상시키는 것입니다."라고 데본 펀드의 투자 및 연구 인력이 말했습니다. 현재 시장에는 두 가지 기술 경로가 있습니다: 충전과 배터리 교환, 그러나 전체 전기차 수의 관점에서 볼 때 충전이 에너지를 보충하는 주류 방식이 되었습니다. 기술 발전과 인프라의 지속적인 개선으로 인해 충전은 배터리 교환에 비해 대중성과 사용자 수용성 측면에서 명백한 장점을 보일 것입니다.

테슬라는 전국적으로 슈퍼차징 스테이션을 처음으로 구축했습니다. 최근 몇 년 동안 BYD, XPeng, Li Auto가 모두 5C 이상의 초고속 충전을 홍보하기 시작했습니다. 시장에 있는 대부분의 고속 충전기는 120-240kW의 전력을 가지고 있는 반면, 5C 이상의 초고속 충전은 500kW 이상의 전력을 가지고 있어 20분 이내에 차량을 완전히 충전할 수 있으며, 충전 전력 모듈에 대한 요구 사항이 더 높습니다.

초고압 고속 충전과 배터리 교환은 각각 장단점이 있습니다. 이는 장기적인 전투가 될 것으로 예상되며, 결국 차량과 충전기 간의 조화 정도, 전력망 변환 속도, 배터리 표준화와 같은 종합적인 능력의 경쟁이 될 것입니다. NEV 침투율의 급격한 증가로 인해 충전기가 전력을 업그레이드하고 충전 시나리오를 더욱 차별화해야 할 수 있습니다: 가정용 충전기는 경제적이어야 하고, 공공 충전기는 "갈증을 해소"해야 합니다. 공급 측면에서 활용도 증가로 인해 수익 전환이 임박해 있으며, 이는 열악한 생산 능력의 퇴출을 가속화할 것입니다.

현재 중국 시장에서는 많은 기업들이 충전소를 구축하고 운영하고 있으며, 이는 중앙 정부 소유 기업 인프라, 자동차 제조업체 생태계, 제3자 운영자 간의 삼각 경쟁으로 대략 나눌 수 있습니다. 중국석유천연가스공사와 국가전력망공사와 같은 기업들은 에너지 네트워크를 활용하여 주도권을 확보하고; 화웨이와 XPeng과 같은 기업들은 생태적 폐쇄 루프를 통해 사용자들을 묶고; 제3자 운영자들은 규모의 경제로 해자를 구축합니다.

진입 장벽이 낮아 많은 중소형 스타트업 기업들이 중소도시에 참여하고 있습니다. 충전기 시장은 수백 개 기업 간의 경쟁 양상을 형성하였으며, 매우 치열한 경쟁이 벌어지고 있습니다.

중국 충전 연합의 통계에 따르면, 2024년 중국에는 358만 개의 공공 충전기와 924만 개의 개인 충전기가 있었다. 그러나 2024년 신규 공공 충전기의 수는 85만 개로, 2023년의 43% 연간 성장률에 비해 크게 둔화되었으며, 이로 인해 충전기 제품 가격이 하락하고 제조업체에 수익 압박을 가져왔다.

"충전기 운영은 자본 집약적인 사업입니다. 전기차(EV) 개발 초기 단계에서는 이용률이 낮고 수익이 미미했습니다. 최근 몇 년 동안 전기차 수가 증가함에 따라 주요 운영자들이 수익을 내기 시작했습니다. 초기 개발 기업들은 입지적 이점을 가지고 있으며, 더 나은 위치를 차지하고 더 높은 교통량을 보유하고 있습니다. 현재 충전기 운영자의 경관은 기본적으로 안정화되었습니다." 중국 충전 연합에 따르면, 2025년 초 기준으로 중국의 상위 4개 공공 충전기 운영자는 총 58%의 시장 점유율을 보유하고 있으며, 경쟁 환경은 상대적으로 분산되어 있습니다.

"현재 충전기 시장의 진입 장벽이 낮고, 시장 경쟁이 상대적으로 치열하다. 상류 장비 제조부터 하류 충전소 운영까지 각 링크가 많은 참여자를 끌어모았다."라고 데본 펀드의 투자 및 연구 인력이 말했다. 이러한 시장 환경에서 기술 혁신, 서비스 품질 및 운영 효율성에서 핵심 경쟁력을 가진 기업들이 충전기 시장의 지속적인 발전에서 상당한 이점과 혜택을 얻을 수 있을 것이다.

노르드 펀드의 펀드 매니저는 첫째로, 일부 자원 통합 대기업들이 주유소 네트워크를 기반으로 "충전 + 재충전" 통합 에너지 스테이션을 배치하고 있다고 말했습니다. 예를 들어, 국가 전력망은 전력 배분 및 공공 고속 충전에서 장점을 가지고 있습니다. 둘째로, 주요 운영자들은 규모 있는 운영 능력과 데이터 플랫폼 최적화를 통해 공공 충전 시장을 계속 선도하고 있습니다. 또한, 일부 자동차 제조업체들은 배터리 교환 + 초고속 충전 조합과 같이 사용자를 묶을 수 있는 자체 초고속 충전 네트워크를 구축하여 사용자 경험을 개선하고 있습니다.

강력한 R&D 능력, 높은 비용 효율성 및 완벽한 지원 서비스를 갖춘 기업들이 충전기 대규모 개발로부터 진정한 혜택을 받을 것으로 예상됩니다. 한편, 강력한 R&D 능력을 가진 기업들은 산업 트렌드를 선도하고 선도적 이점을 얻을 것으로 기대되며; 다른 한편으로는 카운티와 같은 개발 중인 침체 시장에서 규모 효과와 비용 이점을 가진 기업들이 여전히 우위를 점하고 있습니다. 더욱이, 충전기는 인프라 속성과 높은 사용 빈도의 특성을 가지고 있으며, 그들의 전체 생애 주기 서비스는 사용자 경험에 점점 더 중요해지고 있으며, 이는 사용자 구매 결정에 직접적인 영향을 미칩니다. 일부 기업들은 또한 완벽한 지원 서비스를 통해 충전기 대규모 개발에서 경쟁 우위를 얻을 것으로 예상됩니다.

"미래에 돌파구를 마련할 수 있는 세 가지 유형의 회사가 있습니다: 기술 지향, 규모 지향, 생태계 지향입니다. 기술 지향 회사는 고전압 고속 충전 및 차량-그리드 상호작용과 같은 기술 장벽을 가지고 있습니다; 규모 지향 기업은 더 높은 시장 점유율과 대규모 사용자 기반을 활용하여 비용을 희석하고, 규모의 경제를 형성하며, 이익 공간을 창출합니다; 생태계 지향 기업은 차량에서 충전기, 정류소, 심지어 클라우드 시스템에 이르는 통합 솔루션을 제공하는 선도 기업으로, 서비스를 통해 차량 소유자를 확실히 "둘러싸고" 사용자 충성도를 통해 초과 수익을 얻습니다."

많은 펀드 매니저들은 기술적 반복과 해외 수출이 충전기 회사의 미래 발전을 위한 두 가지 중요한 방향이 될 수 있다고 언급했습니다.

일부는 향후 산업의 두 가지 주요 성장 포인트가 있다고 믿고 있습니다. 하나는 고속 충전의 업그레이드입니다: 전기차의 충전 경험을 개선하기 위해 자동차 제조업체들은 5-10C 초고속 충전 모델을 출시하기 시작했으며, 이는 충전기 기기의 전력을 크게 증가시켰고, 제조 난이도와 제품 가격도 상승시켰습니다. 두 번째는 신흥 시장으로의 수출입니다: 과거에는 유럽 및 북미 시장으로의 충전기 수출이 점차 안정화되었지만, 동남아시아, 중동, 남미와 같은 신흥 시장의 전기차 개발은 뒤처져 있으며, 이들은 침투율 폭발 직전에 있으며, 충전기에 대한 수요는 급속한 성장을 맞이할 수 있습니다.

전문가들은 첫 번째 성장 기회가 기술 업그레이드라고 지적합니다. 사용자들은 충전 속도에 대한 요구가 점점 더 높아지고 있으며, 초고속 충전(예: 800V 고전압 플랫폼 및 액체 냉각 기술)이 주류가 될 수 있습니다. 특히 고속도로 및 핵심 도시 지역과 같은 교통량이 많은 시나리오에서 더욱 그렇습니다. PV-ESS-충전 통합은 전력망에 대한 압박을 완화하고 전기 비용을 줄일 수 있으며, 산업 단지 및 상업용 부동산과 같은 시나리오에 적합합니다.

두 번째는 침체 시장의 침투로 인한 성장입니다. 3선 및 4선 도시와 읍면의 충전 네트워크 보급률이 낮아, 이는 정책 보조금과 도시 및 농촌 지역의 신에너지 차량(NEV) 보급화와 결합하여 성장의 초점이 될 수 있습니다.

마지막으로, 해외 시장 확장은 성장 기회를 가져올 가능성이 있습니다. 유럽과 미국의 충전 기지 건설이 뒤처져 있으며, 중국 기업들은 장비 제조 및 운영 경험에서 일정한 비용 및 기술적 이점을 가지고 있습니다.

먼저, 정책 시행에 따라 다릅니다. 둘째, 하류 수요에 따라 다릅니다. 현재 차량 대 충전소 비율은 약 2.5:1로, 이상적인 비율인 1:1과는 여전히 멀리 떨어져 있습니다. NEV의 수가 계속 증가함에 따라 수요는 상대적으로 안정적일 것으로 예상됩니다. 셋째, 해외 시장의 상황에 따라 다릅니다: 현재 차량 대 충전소 격차는 중국보다 훨씬 크며, 상대적으로 높은 가격과 총 마진 수준을 보이고 있습니다. 넷째, 기술 발전에 따라 다릅니다: 고전압 초급속 충전 기술, PV-ESS-충전 통합 등의 발전도 충전소에 대한 수요를 더욱 자극할 것으로 예상됩니다.

"충전기 시장의 성장은 토지 확보에서 집약적 재배로, 전기 포터에서 에너지 라우터로 전환되었습니다. 슈퍼차징 및 시나리오 침투에서의 기술 혁신과 에너지 네트워크의 재구성(예: 가상 발전소 참여)은 추가적인 성장 공간을 가져올 수 있습니다."라고 일부 분석가들은 말합니다.

슈퍼차징이 점차 중국의 1선 도시를 커버함에 따라, 중소 도시의 침체 시장도 모든 당사자에게 중요한 전장이 되었습니다. 첫째, 총 수요가 급증했습니다: 충전 기지는 1선 및 2선 도시에서 밀도가 증가하며 빠르게 보급되고 있으며, 하위 도시로 침투하고 있습니다. 동시에 수요는 명확한 구조적 특성을 가지고 있습니다: 개인 자동차의 비율 증가가 커뮤니티와 목적지 충전에 대한 느린 충전 수요를 자극하고; 차량 호출 및 물류 차량이 도시의 고속 충전 노드 밀집을 촉진했습니다. 한편, 기술적 반복 압력이 상대적으로 높습니다: 전기차의 배터리 용량이 일반적으로 80kWh를 초과하여 충전 기지의 전력을 60kW에서 180kW+로 업그레이드해야 하며, 구형 장비는 퇴출될 수 있습니다. 산업 통합이 가속화되고 있으며, 중소 운영자는 인수 및 합병되거나 퇴출될 수 있으며, 결국 "국가 플랫폼 + 지역 리더"의 독점적 경쟁 패턴을 형성하게 됩니다.